화이자 주가 전망은? 과도기를 넘어 반등을 꿈꾼다

 

특허 절벽, 그리고 17조원 구멍을 메우는 레이스"

“성장의 정점은 이미 지났다.
하지만, 다음 도약을 준비하는 기업에게 과도기는 기회가 된다.”

2025년 1분기,
Pfizer(화이자)는 시장의 복잡한 기대를 동시에 받았다.

• 코로나 백신의 붐이 끝난 지금,
• 특허 만료(Patent Cliff)가 다가오고,
• 거대한 M&A(Seagen 인수)로 파이프라인을 보강 중.

이번 실적 발표는

"아직은 혼조, 그러나 방향성은 유지"
라는 복합 신호를 시장에 던졌다.

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📈 실적 요약: 매출은 부진, 이익은 서프라이즈

항목결과시장 예상 대비

매출	137억 달러 (-2% YoY)	예상(140억 달러) 하회
조정 EPS	0.92달러	예상(0.66달러) 상회

매출은 기대를 밑돌았지만, 이익은 깜짝 선방했다.
이건 비용 통제와 고수익 제품군 비중 확대로 설명할 수 있다.

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🧠 CEO 알버트 불라의 메시지: “우리는 민첩해질 것이다”

불라 CEO는 이번 실적 발표에서 강조했다.

“변동성 심한 환경에서도
R&D 강화와 생산성 개선에 집중하고 있다.”

즉,

• 단기 실적보다
• 2025~2030년 파이프라인 재편을
  가장 중요한 과제로 보고 있다는 신호다.

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🧩 화이자, 지금 가장 중요한 3가지 관전 포인트

✅ 1. 특허 절벽(Patent Cliff) 대응 전략

• 2030년까지 블록버스터 약물 특허 만료 대거 예정
• 약 170억 달러(한화 약 23조 원) 매출공백 예상

**→ Seagen 인수(43억 달러 규모)**로 항암 파이프라인 보강

• Padcev(방광암 치료제): 연간 매출 3.1조원 기대

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✅ 2. 비만 치료제 시장 진출 '실패' 여진

• 원래 기대받던 경구용 비만 치료제 후보
• 2025년 4월, 간 손상 부작용으로 임상 중단

→ Eli Lilly, 노보노디스크 독주 체제 강화
→ 화이자는 비만 시장 진출 포기하고 항암 쪽 집중 전략으로 선회

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✅ 3. 2025 가이던스 유지: 긍정적 신호

• 매출 전망: 610억~640억 달러 유지
• 조정 EPS 전망: 2.80~3.00달러 유지

📌 매출 부진에도 불구하고 가이던스를 유지했다는 건,
내부적으로 비용 컨트롤과 신제품 성장에 대한 자신감이 있다는 뜻이다.

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🧭 화이자 주가는 어디로 갈까?

📍 단기

• 비만 치료제 실패 이슈로 단기 주가 모멘텀은 약함
• 다만 EPS 서프라이즈와 가이던스 유지가 하방을 방어

📍 중장기

• Seagen 인수 효과가 본격 반영될 2025~2026년에 기대감 상승 가능
• 항암 파이프라인이 기대만큼 성과를 내는지가 핵심 변수

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📌 전략 포인트

구간투자전략

단기 (1~3개월)	관망 또는 눌림목 저점 매수 대기
중기 (6~12개월)	Seagen 신약 허가/매출 가시화 시 매수 강화
장기 (2~3년)	항암 파이프라인 성공 여부에 따라 장기 투자 유효

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🧠 "성공적인 과도기를 견뎌낸 기업은 다시 날아오른다"

지금의 화이자는

• 코로나 특수의 끝,
• 특허 절벽,
• 비만 치료제 실패,
  이 모든 악재를 맞고 있다.

하지만,

• 거대한 항암 파이프라인 투자,
• 비용 컨트롤 강화,
• 핵심 제품군 리포지셔닝
  을 통해 새로운 성장 기반을 다시 다지고 있다.

위기의 시대를 버티는 기업이 결국 다음 사이클의 주인공이 된다.

그리고 화이자는 지금,
그 레이스에 다시 발을 들였다.