애플 주가 전망 관세폭풍 속 애플 실적 공개 전

"버틸 수 있는 기업, 성장할 수 있는 기업은 다르다"

“시장은 항상 묻는다.
'버틸 수 있냐'가 아니라, '성장할 수 있냐'고.”

2025년 4월, 애플(AAPL)은
트럼프 관세 리스크라는 예상치 못한 역풍을 맞았다.

• 중국산 제품에 145% 관세 부과 선언
• 스마트폰·컴퓨터는 1차 면제됐지만,
• 반도체 등 핵심 부품에 추가 관세 가능성 여전

그 한가운데서 애플은 2분기 실적을 발표한다.

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📈 실적 전망 요약: "버티기는 성공, 성장은 불투명"

항목전망치전년 동기 대비

EPS	1.62달러	↑ (1.53달러)
매출	942억 달러	↑ (907억 달러)
iPhone 매출	456억 달러	↓ (459억 달러)
서비스 매출	267억 달러	↑ (238억 달러)

📌 이번 실적은 "양호하지만, 완벽하진 않다"는 평가가 지배적이다.

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🧠 트럼프 관세 리스크: 애플이 선택한 '3단계 대응 전략'

✅ 1. 인도 생산 강화

• 관세 피해를 줄이기 위해
• 인도에서 iPhone 대규모 생산 → 미국으로 600톤 선출하

→ 중국 의존도 축소 + 관세 리스크 회피 전략

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✅ 2. 제품 포트폴리오 다변화

• iPhone 매출 감소는 예상
• 대신 Mac, iPad, Wearables, Services 매출 증가로 방어

→ 하드웨어+소프트웨어 통합 수익모델 가속화

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✅ 3. 중국 시장 리커버리 기대

• 최근 분기까지 중국 매출 감소 지속
• 하지만 이번 Q2에서는 16.8억 달러 → 16.3억 달러 소폭 반등 기대

→ 샤오미·화웨이와의 경쟁 심화에도, 애플 브랜드 파워는 여전히 유효

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📉 리스크 체크: 애플이 여전히 넘어야 할 산

🔹 1. 관세 추가 부과 리스크

• 현재 면제된 스마트폰·컴퓨터도 언제든 관세 부과 대상이 될 수 있음
• 특히 반도체 관세는 iPhone 제조원가에 직접 타격 가능성

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🔹 2. AI 전략 지연

• 기대를 모았던 Siri AI 업데이트
• WWDC(6월) 전 발표 예정이었으나 소프트웨어 지연으로 연기

→ 경쟁사 대비 AI 전환 속도 느림 → 장기적 성장성 의문 제기

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🧭 지금 애플을 보는 3가지 시선

구분투자 포인트

단기	실적 '양호' + 서비스 매출 증가 → 주가 하방 방어
중기	관세 추가 부과 여부 주시 필요
장기	AI 경쟁력 강화 여부에 따라 성장성 재평가

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✍️ "버티는 것도 중요하지만, 혁신 없인 미래도 없다"

애플은 이번 실적에서

✔️ 관세 리스크에 선제 대응했고
✔️ 제품 다변화로 매출을 방어했다.

하지만,

• 반도체 관세 리스크,
• AI 전략 지연,
  이 두 가지 변수는 여전히 장기 성장성에 그림자를 드리우고 있다.

시장은 '버티는 기업'을 존중하지만,
'혁신하는 기업'에만 프리미엄을 준다.

2025년의 애플은
이 둘 모두를 증명해야 한다.