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수익환원법 – 계산문제
1) 의의
- 수익환원법: 장래에 대상 부동산이 산출할 것으로 기대되는 순수익이나 미래의 현금흐름을 기준시점에서 환원(혹은 할인)하여 대상 부동산의 가액을 산정하는 방법입니다. 주로 연간 단위로 산정됩니다.
- 수익가격(부동산가치)는 다음과 같이 계산합니다:수익가격=순수익(순영업소득)종합환원(할인)이율
참고: 환원이율이 높을수록 수익가격은 낮아지고, 환원이율이 낮을수록 수익가격은 높아지는 역관계에 있습니다.
- 순수익의 성격: 순수익은 장래 발생할 것으로 예상되는 미래 수익으로, 예측 가능한 잔여 수익을 의미합니다.
- 순수익을 구하는 방법:
- 직접법: 평가 대상 부동산으로부터 직접 순수익을 계산하는 방법.
- 간접법: 유사한 사례를 수집하여 순수익을 추정하는 방법.
- 잔여법: 토지와 건물이 결합된 복합 부동산에서 건물에 대한 순수익을 공제하여 토지 순수익을 계산하는 방법. 이때, 토지 순수익을 환원이율로 나눈 것이 토지잔여법입니다.
- 부동산잔여법: 토지와 건물의 순수익을 나누기 어려운 경우, 부동산 전체의 순수익에서 환원이율을 적용하여 부동산의 가치를 계산합니다.
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